更魔幻的是招股書對此的解釋：“漢普斯拓展太陽能跟蹤支架業(yè)務(wù)帶來需求增長”。騙鬼呢？全國光伏跟蹤支架龍頭中信博同年營收增長僅15%，漢普斯何德何能實現(xiàn)5000%爆發(fā)？這分明是財務(wù)總監(jiān)用計算器按出來的“人造衛(wèi)星”！

　　漢普斯只是三協(xié)電機搭建的關(guān)聯(lián)交易迷宮中的一個節(jié)點。當(dāng)我們拉開這張利益網(wǎng)絡(luò)，觸目驚心的鏈條浮出水面：

　　看懂了嗎？這就是個自我循環(huán)的資本永動機！三協(xié)把貨“賣”給漢普斯，漢普斯“加工”后賣回給三協(xié)，資金在閉環(huán)里空轉(zhuǎn)，利潤在賬面上狂歡。而操盤手們——王洪波、葉海澄、朱南保，全是三協(xié)的“老熟人”。

　　諷刺的是，這家2024年保薦項目全軍覆沒的券商，在金康精工IPO失敗時剛吃過“未勤勉盡責(zé)”的罰單。如今在三協(xié)項目上，他們似乎打定主意要貫徹“只要我不尷尬，尷尬的就是監(jiān)管”的生存哲學(xué)。

　　當(dāng)三協(xié)電機陶醉在業(yè)績暴漲的喜悅中，其財務(wù)報表里埋著一顆當(dāng)量驚人的債務(wù)核彈：

　　(2023年中)，遠超行業(yè)30%的健康線億應(yīng)收款中，漢普斯等關(guān)聯(lián)方占比超40%，回款周期長達120天

　　這些數(shù)字意味著什么？意味著三協(xié)每賣出100元產(chǎn)品，就有70元是白條！更可怕的是，當(dāng)漢普斯這類“客戶”本就是利益共同體，他們拖欠的貨款會不會永遠成為賬面上的虛擬財富？

　　最打臉的是其明星產(chǎn)品——與雷賽智能“聯(lián)合研發(fā)”的57系列步進電機。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品核心專利實際歸屬雷賽智能，三協(xié)不過是貼牌代工廠。這種“借殼創(chuàng)新”的把戲，在上市問詢中遲早要露餡！

　　這套組合拳的精妙在于：先用分紅抽干現(xiàn)金，再借上市補血；左手倒右手收購關(guān)聯(lián)企業(yè)，右手倒左手做高業(yè)績。若IPO成功，盛祎家族持股價值將暴增20倍，而為此買九游娛樂-官方入口單的將是萬千散戶。

　　當(dāng)三協(xié)電機帶著59萬變3000萬的“魔術(shù)”、客戶供應(yīng)商隨意切換的“戲法”、以及東北證券保駕護航的“托兒”沖擊IPO，這場鬧劇已經(jīng)觸碰注冊制改革的底線。

　　漢普斯暴增的采購額不會憑空消失，它只會轉(zhuǎn)化成上市后的商譽暴雷；關(guān)聯(lián)交易的漩渦不會自動停止，它注定成為吞噬股東權(quán)益的黑洞。在問詢函第四次逼問“交易真實性”的今天，我們等待的不僅是三協(xié)電機的答案，更是北交所對資本亂象的亮劍。