直播還會存在很久，但直播平臺未必。

資本寒冬下，斗魚將最后一張船票緊緊攥在手里，赴美上市的消息定下來后，公司上下都松了一口氣。另外一邊，資金鏈斷裂22個月的熊貓迎來了自己的終局，開啟了“主站流浪計劃”，在沒有監(jiān)管的倒計時里，平臺彌漫的都是狂歡放縱的末日感，混雜了沉船般的悲壯感。

故事的結(jié)局是早已注定的，自2016年“千播大戰(zhàn)”開始，就必然會有大部分平臺淪為炮灰。不同于某些資本硬吹出來的風(fēng)口，直播的確是門經(jīng)得起時間驗證的生意。

從PC時代開始算起，2005年誕生的“久久情緣”（后來改名9158）應(yīng)該算是國內(nèi)直播行業(yè)的開山鼻祖，更不用說后來誕生了歡聚時代這樣的大佬，在其董事長兼代理CEO李學(xué)凌看來，直播本身就是一個非常完成的商業(yè)模式，對用戶打擾少，變現(xiàn)模式先進(jìn)，改變了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一直以來以廣告為主的變現(xiàn)方式。

到了移動時代，直播開始了新一輪產(chǎn)品形態(tài)的進(jìn)化，拉開了泛娛樂時代的大門，觸角擴(kuò)張至電商、社交、秀場、游戲等多個領(lǐng)域，從YY、陌陌和虎牙的財報數(shù)據(jù)來看，移動時代的直播產(chǎn)品也跑通了自己的財務(wù)模型。

截止到2018年年底，熊貓直播的DAU雖然從2017年末的270萬下滑到了230萬，但在整個直播江湖中也排的上號，尤其在游戲直播的細(xì)分領(lǐng)域中，僅次于斗魚和虎牙，所以熊貓的倒下引發(fā)的不僅僅是公司個體層面的運營討論，而是整個行業(yè)的心有戚戚。

熊貓直播的興衰充滿了戲劇感，崛起的過程非常符合“引爆點”的三大原則：個別人物法則，附著力法則和環(huán)境威力。在王思聰攜資本之威下，各路明星大V前來站臺，熊貓直播如閃電般崛起，快速坐上游戲直播行業(yè)老三的位置。隨著行業(yè)洗牌期的到來，從2017年5月完成B輪融資后，熊貓就再也沒有融資的消息，尤其在2018年，熊貓更是陷入了拖欠工資、資金鏈斷裂等一系列負(fù)面新聞中。融資未果的熊貓終于支撐不下去，最后選擇了在2019年3.8婦女節(jié)的這天正式宣布了倒閉的消息。

在斗魚的天花板前，熊貓不會是最后一個倒下的玩家

歷史往往充滿了黑色幽默，其實熊貓直播的結(jié)局早在其官宣一年前就已注定，就在去年的3月8日，斗魚和虎牙在同一天先后獲得騰訊6.3億美元和4.6億美元的獨家投資。此后虎牙順利完成了上市，而斗魚再無融資消息，游戲直播的賽道上，騰訊此次收網(wǎng)就已經(jīng)宣判了結(jié)局，這兩筆投資就是兩張上岸的船票，其余還在苦苦掙扎的，不過是被判了緩刑而已。

商業(yè)世界云譎波詭，不到最后一刻誰也不想放棄，但局面已經(jīng)十分明朗，虎牙上市后，斗魚就是剩下所有玩家的天花板，如果斗魚能盡快完成IPO，那么其余玩家還有奮力一搏的機(jī)會

否則斗魚拖得時間越久，在巨大的現(xiàn)金流壓力下，其他人就會活活被耗死。

歷史最終沒有賦予奇跡的空間，2018年對直播行業(yè)可謂流年不利，三座大山壓頂，直接壓縮了整個行業(yè)的生存空間，加速了行業(yè)出局淘汰的過程。

1. 短視頻的流量黑洞，吸走的也是直播的用戶

短視頻在2018年的崛起之快，吸流能力之強(qiáng)，讓人始料未及。“南抖音，北快手”的雙雄爭霸，奪去了用戶的不少注意力，在時間的戰(zhàn)場上，此消彼長，對直播審美疲勞的用戶紛紛被短視頻拉了過去。根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心(CNNIC)的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月，網(wǎng)絡(luò)直播用戶規(guī)模達(dá)3.97億，較2017年底減少2533萬，用戶使用率下降6.8%。與此同時，同期短視頻用戶規(guī)模達(dá)6.48億，近乎是前者的兩倍，而且用戶使用率也高達(dá)78.2%，2018年下半年用戶規(guī)模增長率達(dá)9.1%。

在產(chǎn)品形態(tài)上，短視頻相對直播更為碎片和快捷，15秒的間隔就能刺激一次腎上腺素，并且內(nèi)容形態(tài)更為豐富且可控。對用戶而言，與其一直盯著一個美女看她現(xiàn)場唱歌跳舞，不如不斷刷屏，看無數(shù)個小姐姐精心錄制的唱歌和舞蹈視頻，在權(quán)力的快感上，前者需要通過打賞的方式才能讓對方按自己的意志行事，并且還存在競爭的關(guān)系，而后者不用花一分錢，平臺會通過算法自動推送自己喜歡的視頻。

同為泛娛樂平臺，短視頻和直播爭奪的其實也是同一批用戶，更何況在時間的戰(zhàn)場上，短視頻形成的流量黑洞，對所有平臺都是威脅，此前QuestMobile數(shù)據(jù)還顯示，短視頻用戶使用時長已經(jīng)超越長視頻，成為僅次于即時通訊的第二大類別，甚至讓微信都感到了危機(jī)感，更不用說用戶粘度更低的直播平臺了。

2. 嚴(yán)格監(jiān)管下的達(dá)摩克里斯之劍

憑借喊麥歌曲《一人飲酒醉》爆紅的直播界大神MC天佑，在2018年開年就迎來了自己職業(yè)生涯的滑鐵盧。2018年2月12日，天佑在直播當(dāng)中用說唱形式詳細(xì)描述吸毒，隨后被《焦點訪談》點名批評，并被國家網(wǎng)信辦會同工信部實施跨平臺封禁，徹底涼涼，除了封殺天佑之外，網(wǎng)信辦還關(guān)停下架蜜汁直播等10家違規(guī)直播平臺。

2018年是監(jiān)管大年，在高壓及規(guī)則之下，約談、自查、整改、關(guān)停、下架的消息不斷，行業(yè)強(qiáng)者斗魚、虎牙等均不同程度被處罰，這讓直播在內(nèi)容創(chuàng)作和展示上更加束手束腳，唯恐越雷池一步。與此同時，游戲領(lǐng)域也迎來了行業(yè)監(jiān)管冰點，版號受限，新上線游戲數(shù)量較上年減少過半，月活用戶從11月起甚至出現(xiàn)負(fù)增長。雙重監(jiān)管下，游戲直播平臺發(fā)展速度被大大拖慢。

3. 資本寒冬下的糧草短缺

2018年的資本寒冬下，新經(jīng)濟(jì)公司開啟了一波上市潮，即便流血上岸也在所不惜。在直播賽道，即便虎牙和映客最終上市成功，市值也一度陷入低迷。在馬太效應(yīng)的影響下，2018年下半年，大量中尾部直播平臺或倒閉，或被收購。即便如斗魚這樣的頭部平臺，也陷入了資金鏈斷裂、辦公室關(guān)閉、裁員等輿論旋渦。

解散團(tuán)隊時，熊貓直播COO陳菊元就將失敗的原因重點歸結(jié)在了資金鏈斷裂上面，“從17年5月最后的融資消息字后，在長達(dá)22個月的時間內(nèi)我們沒有任何外部的資金注入，管理層在過去兩年時間中不斷的嘗試，極盡努力尋找了至少5個潛在的投資方，和多種方案，遺憾的是最終沒有解決資金的缺口。”而據(jù)媒體調(diào)查報道，2018年熊貓也是四處尋求賣身無果。

在三座大山壓頂下，整個直播行業(yè)在2018年直面寒冬，這是一場和時間的賽跑，斗魚沒能躍過龍門，也斷絕了其它平臺的最后希望。如今斗魚已經(jīng)手握赴美IPO的船票，但其它沒有上岸的，恐怕再也就上不了岸了。

站在這個維度再去看熊貓的倒閉，無論是游戲轉(zhuǎn)型的遲緩，佛系管理的失敗，還是權(quán)力斗爭的內(nèi)耗與腐敗，都已經(jīng)不是致命原因了?；蛟S當(dāng)去年3月8日騰訊將手伸向斗魚和虎牙時，游戲直播這條賽道上的其它玩家就已經(jīng)在等待死亡的到來，在一場必輸?shù)膽?zhàn)役里，高層的無心運營也在情理之中了。

網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)的末路，平臺場景的開啟

作為一種“非典型網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)+內(nèi)容付費”的產(chǎn)業(yè)形態(tài)，直播其實非常尷尬。

一方面，其商業(yè)模式非常簡單直接，平臺打造主播，主播提供內(nèi)容，粉絲為內(nèi)容買單，平臺再從打賞和廣告等收入中獲得分成，引流和變現(xiàn)同步進(jìn)行，可謂高效而又輕快；另一方面，其對網(wǎng)紅IP并不具備所有權(quán)，自家養(yǎng)成的網(wǎng)紅往往給別人做了嫁衣，平臺之間互挖墻角比比皆是，對運營成本可謂是一大負(fù)擔(dān)。

熊貓之所以倒閉，本質(zhì)上還是因為自身造血能力不足，一旦資本停止輸血，就難以續(xù)命。變現(xiàn)模式單一幾乎是直播平臺的通病，即便斗魚在去年拿到了騰訊的戰(zhàn)略投資，但也因為不能扭虧為盈而陷入資金鏈斷裂的危機(jī)，就算最終堅持到上市，造血能力不足也是一大隱患。

在一眾或虧損、或倒閉、或苦苦支撐的直播平臺中，YY、虎牙和陌陌可謂算得上異類。

據(jù)2018 年全年財報顯示，虎牙實現(xiàn)總營收46. 63億元，同比增長113.4%；YY實現(xiàn)總營收157.64億元，同比增長36%；陌陌實現(xiàn)總營收134.08億元，同比增長51%。在盈利上，不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量，陌陌凈利潤為34. 62億元，同比增長39.4%;YY凈利潤31. 96億元，同比增長18.4%; 虎牙凈利潤為4.6億元，而去年虧損 4090 萬元。

仔細(xì)研究他們?nèi)业脑煅侄危绕涫抢吓浦辈Y和社交達(dá)人陌陌的玩法，至少能給其它玩家?guī)韮蓚€方向的啟示：

1. 拓展多元化營收，固化流量池，降低對直播依賴

2018 年Q1到Q4，陌陌直播服務(wù)營收占總營收的比重分別為85.4%、83%、76%、76.98%，比重呈現(xiàn)顯著下降，這主要是由于增值服務(wù)營收的迅猛增長，2018年Q4陌陌增值服務(wù)營收7. 22 億元，同比增長272%。多元化業(yè)務(wù)的拓展，不僅降低了平臺對直播業(yè)務(wù)的依賴，也進(jìn)一步沉淀了用戶的流量，其中對社交場景的打造功不可沒，基于LBS的基礎(chǔ)上，最終形成了包括直播、短視頻、社交游戲、卡拉ok等多種形式的音視頻互動體驗。

正如陌陌總裁兼COO王力所言：“雖然目前陌陌的絕大部分收入來自直播業(yè)務(wù)，但直播的DAU占比還不到30%，70%以上的用戶都在使用與直播和才藝表演完全無關(guān)的其他社交體驗。”

對于平臺而言，如何繞過網(wǎng)紅直播，讓粉絲直接對平臺產(chǎn)生粘性才是關(guān)鍵，就像城市綜合體一樣，讓用戶進(jìn)來后能得到各種各樣的服務(wù)，是整個平臺場景留住了他，即便剝離出其中某塊業(yè)務(wù)，也依然對用戶能夠產(chǎn)生強(qiáng)大的吸引力。

2. 向外拓展海外，向下進(jìn)軍鄉(xiāng)鎮(zhèn)，突破邊界尋找流量

隨著國內(nèi)流量紅利的見頂，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品選擇出海和下沉已是常態(tài)，這又是一場時間與效率的戰(zhàn)爭。

早在2014年，YY就開始了業(yè)務(wù)出海的嘗試，在海外投資視頻社交平臺BIGO，成為最早一批布局海外市場的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。今年3月份財報顯示，歡聚時代又完成了對海外視頻社交平臺HAGO的全資收購，HAGO是一款集成多款實時游戲、聊天室、K歌等功能的休閑游戲聚合社交平臺，自去年下半年正式推出以來，HAGO全球月活躍用戶達(dá)2090萬，覆蓋全球33個國家和地區(qū)，數(shù)據(jù)顯示，其在印尼和越南iOS和Android市場一直高居社交類APP榜首。

除此之外，虎牙、觸手都紛紛在海外尋找機(jī)會，直播出海已成必然趨勢，在國內(nèi)戰(zhàn)局已定的情況下，這無疑又開辟了一個更為廣闊的戰(zhàn)場，為非頭部選手提供了一次翻盤的機(jī)會。另外，下沉市場也尚未完全開發(fā)，以映客為例，據(jù)2018 年半年報顯示，映客將在分眾投入1億的宣傳費用，來推進(jìn)用戶規(guī)模的市場下沉。

從內(nèi)容形態(tài)而言，直播還遠(yuǎn)未走到過氣的邊緣，但在商業(yè)的戰(zhàn)場上，隨著熊貓直播等一眾老玩家的退場，直播產(chǎn)業(yè)的前景也備受質(zhì)疑。直播平臺的世界里，一半是海水，一半是火焰，覆滅與生機(jī)交織，下一個春天還有多遠(yuǎn)？

【來源：螳螂財經(jīng)             作者：木宇】