減半本身能帶來(lái)個(gè)位數(shù)級(jí)別的漲幅，但它是催化劑，如果同時(shí)配合其他因素如技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的內(nèi)在價(jià)值提升，合規(guī)后主流金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模資金進(jìn)入，嚴(yán)重的通貨膨脹，則會(huì)有兩到三位數(shù)的漲幅。

2019年開(kāi)年來(lái)，萊特幣引領(lǐng)著加密貨幣市場(chǎng)行情。

自李啟威2019年1月底表示將在2019年升級(jí)萊特幣以支持隱私交易后，再配合2019年8月萊特幣區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減半的利好消息，萊特幣已經(jīng)從30美元一路上漲至61美元附近，價(jià)格已經(jīng)翻番。按2018年12月中旬價(jià)格算，萊特幣價(jià)格已經(jīng)快翻3倍了。

幾根陽(yáng)線改三觀。熊牛轉(zhuǎn)點(diǎn)、減半前萊特幣隨便買、“辣條萬(wàn)八”等各種口號(hào)開(kāi)始出現(xiàn)。礦工、投資者、開(kāi)發(fā)者等各方似乎都在預(yù)期著即將到來(lái)的萊特幣減半行情。

減半真的會(huì)帶來(lái)行情嗎？這種行情會(huì)有多大規(guī)模？即便真能帶來(lái)一波行情，減半之后會(huì)保留多少上漲的幅度？

也許我們能從歷史上的減半行情得到些許啟示。

萊特幣歷史上的減半行情

萊特幣是李啟威2011年通過(guò)調(diào)整比特幣參數(shù)而山寨的數(shù)字貨幣，主要的調(diào)整有算法、貨幣總量和出塊時(shí)間。萊特幣的挖礦算法從比特幣的SHA256改成了Scrypt。比特幣貨幣供應(yīng)總量為2100萬(wàn)枚，萊特幣增加到4倍至8400萬(wàn)枚。相應(yīng)地，萊特幣平均2.5分鐘出一個(gè)區(qū)塊，比比特幣快4倍。比特幣每210000區(qū)塊減半，萊特幣每840000區(qū)塊減半，均為平均4年減半。

因?yàn)槿R特幣比比特幣晚誕生3年，萊特幣在比特幣前一年減半，但減半次數(shù)會(huì)比特幣少一次。萊特幣第一次減半發(fā)生在2015年8月26日，第二次減半預(yù)計(jì)在2019年8月發(fā)生。

來(lái)先看一下2015年萊特幣那次的減半。

2015年是上一輪熊市最艱難的時(shí)刻，比特幣在2015年年初一度跌至1000人民幣之下。但在上圖萊特幣的行情圖中，萊特幣在2015年6-7月有一個(gè)小行情。拉近來(lái)看。

2015年5月底開(kāi)始，萊特幣行情開(kāi)始啟動(dòng)一路上漲至7月10號(hào)的高點(diǎn)，從1.45美元上漲到8.47美元，萊特幣價(jià)格上漲超過(guò)5倍。主要漲幅在一個(gè)月內(nèi)完成。但隨后下跌，在減半當(dāng)天利好出盡，錄得2.9美元，盡管相比7月10號(hào)價(jià)格腰斬，但仍是行情啟動(dòng)之前價(jià)格的2倍。

可以看到，萊特幣真正的暴漲是在2013年和2017年跟隨比特幣大行情上漲的，沒(méi)有減半也錄得巨幅上漲。

比特幣歷史上的減半行情

除了萊特幣減半行情，還可以看看看比特幣減半對(duì)價(jià)格的影響。

比特幣經(jīng)歷過(guò)兩次減半，2012年11月28日區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)從50BTC減到25BTC，2016年7月9日區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)從25BTC減到12.5BTC。第三次減半預(yù)計(jì)發(fā)生在630000區(qū)塊高度，時(shí)間大約在2020年5月15日。 

2012年11月28日，比特幣區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)從50 BTC減半到25 BTC。減半當(dāng)天價(jià)格12.35美元，減半6個(gè)月后即2013年5月價(jià)格為127美元，上漲10倍。

在比特幣第一次減半近一年后，比特幣經(jīng)歷了大眾所熟知的第一波大牛市。2013年10月從120美元上漲，2013年11月30日至1147美元，不到兩個(gè)月價(jià)格上漲10倍。

2016年7月9日，比特幣區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)從25BTC減半到12.5BTC。減半半年前價(jià)格約為450美元，減半當(dāng)天價(jià)格657美元，減半6個(gè)月后價(jià)格達(dá)到1000美元左右，減半一年后比特幣價(jià)格為2500美元。

還有什么在影響著加密貨幣價(jià)格

價(jià)格是供給和需求共同相互作用的結(jié)果。因此除了區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)這一供給減少的因素，還有很多因素同時(shí)影響著比特幣/萊特幣的需求，進(jìn)而影響它們的價(jià)格。目前來(lái)看，技術(shù)進(jìn)步、央行貨幣政策、監(jiān)管等都會(huì)顯著影響加密貨幣的價(jià)格。

1、技術(shù)進(jìn)步

萊特幣和比特幣不僅僅是山寨和被山寨的關(guān)系，它還扮演者比特幣新技術(shù)先行試驗(yàn)田的角色。像隔離見(jiàn)證、閃電網(wǎng)絡(luò)都是提前在萊特幣上先行試驗(yàn)。破除人們對(duì)某項(xiàng)技術(shù)應(yīng)用在比特幣網(wǎng)的疑慮之后，再部署到比特幣之上。

2017年是比特幣擴(kuò)容年，在比特幣開(kāi)發(fā)者、礦工還在爭(zhēng)論隔離見(jiàn)證是，2017年5月10日，萊特幣在比特幣之前激活隔離見(jiàn)證，在人們觀察萊特幣運(yùn)行幾個(gè)月隔離見(jiàn)證沒(méi)有問(wèn)題之后，比特幣在2017年8月啟動(dòng)隔離見(jiàn)證。閃電網(wǎng)絡(luò)也是一樣。2017年11月在萊特幣主網(wǎng)啟用閃電網(wǎng)絡(luò)，2018年3月比特幣才上線閃電網(wǎng)絡(luò)。

比特幣社區(qū)選擇的隔離見(jiàn)證擴(kuò)容方法同時(shí)滿足比特幣網(wǎng)絡(luò)的去中心化和擴(kuò)容要求，同時(shí)還為閃電網(wǎng)絡(luò)的部署解除障礙。

這些技術(shù)進(jìn)步切實(shí)提升了比特幣、萊特幣的內(nèi)在價(jià)值，因此，2017年一整年，它們的價(jià)格一直在上漲。直到在2017年12月監(jiān)管合規(guī)的期貨產(chǎn)品的推出，比特幣暴漲至近2萬(wàn)美金一枚。

目前萊特幣的上漲除了區(qū)塊減半的預(yù)期，還和萊特幣即將采用MimbleWimble技術(shù)相關(guān)。李啟威在twitter上表示，2019年萊特幣將采用MimbleWimble技術(shù)實(shí)現(xiàn)隱私交易。

2、央行貨幣政策

貨幣政策對(duì)加密貨幣價(jià)格的影響在2013那一次牛市體現(xiàn)的最深刻。

2013年歐債危機(jī)期間，政府為應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)，向居民銀行存款征收存款稅， 比特幣短短幾天從30多美元飆漲到265美元。

還有2009年為應(yīng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)采取的寬松貨幣政策在2013年的大爆發(fā)。2009年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)后世界前兩大經(jīng)濟(jì)都同時(shí)實(shí)施了極度寬松的貨幣政策。中國(guó)實(shí)施了4萬(wàn)億政策，這4萬(wàn)億全是基礎(chǔ)貨幣。于2008 年10 月、2010 年11 月和2012年9月先后啟動(dòng)三輪量化寬松政策。截止2014年10月美國(guó)QE計(jì)劃全部停止，共計(jì)購(gòu)買了4.5萬(wàn)億美元資產(chǎn)。

到了2013年，前幾年超發(fā)的貨幣帶來(lái)嚴(yán)重的通脹，熱錢泛濫，人們?cè)趯で筚?gòu)買資產(chǎn)保值增值，比特幣的抗通脹特性完全滿足了人們的需求。加上2012年11月比特幣第一次減半，2013年比特幣的價(jià)格從年初的13美金，一路漲至1147美金，漲幅超88倍。

2016年，印度總理發(fā)動(dòng)廢鈔運(yùn)動(dòng)，但兌換途徑太少，為防止財(cái)富一夜歸零，印度人購(gòu)買比特幣以保衛(wèi)財(cái)富。2016年還發(fā)生了英國(guó)退歐和特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始加息和縮表，很多資金選擇比特幣作為避險(xiǎn)資金。因此2016年年底比特幣價(jià)格達(dá)到6000人民幣的價(jià)位，相比2015年年底翻了一番，是2016年表現(xiàn)最好的資產(chǎn)。

3、監(jiān)管政策

既有利空的監(jiān)管政策也有利好的監(jiān)管政策。

比如2013年12月人民銀行等五部委關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知，2017年9月4日中央網(wǎng)信辦、工信部等七部委下發(fā)的防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告，這些監(jiān)管都嚴(yán)重影響行情。

好監(jiān)管影響行情最顯著的例子是2017年受監(jiān)管的比特幣期貨的推出。12月1日，美國(guó)CFTC批準(zhǔn)CBOE和CME推出比特幣期貨，兩家分別于12月11日和12月18日推出比特幣期貨產(chǎn)品交易服務(wù)。利好消息一般都會(huì)提前反映，2017年11月中旬，比特幣的價(jià)格在7000美元左右，12月1日比特幣達(dá)到1萬(wàn)美元，12月11日比特幣暴漲至15000美元附近，12月17日比特幣價(jià)格達(dá)到歷史最高點(diǎn)19000多美元。

2013年8月德國(guó)財(cái)政部視比特幣為合法的支付方式，享有和法幣同等的地位，這也推動(dòng)了2013年數(shù)字貨幣大牛市的形成。

結(jié)語(yǔ)

從歷史行情數(shù)據(jù)看，區(qū)塊減半一般都會(huì)提前帶來(lái)一波行情，漲幅不定。萊特幣上次減半最高曾大漲5倍，但最終回落至原來(lái)2倍的價(jià)格。而比特幣2012年減半后漲幅達(dá)80多倍，比特幣2016年減半本身只有不到1倍漲幅，但在2017年有著數(shù)十倍的漲幅。

也許可以總結(jié)出一個(gè)歷史經(jīng)驗(yàn)：減半本身能帶來(lái)個(gè)位數(shù)級(jí)別的漲幅，但它是催化劑，如果同時(shí)配合有其他因素比如技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的內(nèi)在價(jià)值提升，合規(guī)后主流金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模資金進(jìn)入，嚴(yán)重的通貨膨脹，則會(huì)有兩到三位數(shù)的漲幅。

也就是說(shuō)，減半會(huì)帶來(lái)一波行情，但真正的暴漲卻不能僅靠減半。

2019年下半年將是一個(gè)很奇妙的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。一、萊特幣完成減半；二、比特幣減半行情預(yù)熱開(kāi)始；三，閃電網(wǎng)絡(luò)預(yù)計(jì)會(huì)大規(guī)模滲透進(jìn)各種產(chǎn)品、服務(wù)中；四、美國(guó)SEC對(duì)ETF、CFTC對(duì)bakkt實(shí)物期貨的審批最終結(jié)果；五、金融巨頭們的投資入局。

有上述幾種因素，對(duì)2020年數(shù)字貨幣行情你有信心嗎？

來(lái)源：金色財(cái)經(jīng)